中证A500指数基金满周岁整体规模增长近五成

外汇
1小时之前
4

　　证券时报记者余世鹏

　　从2024年9月20日首只产品成立算起，至今年9月20日，基金迎来了周年庆。

　　过去一年里，近80家基金公司下场布局中证A500指数基金。包括ETF、ETF联接、普通指数基金、指数增强基金等品种在内，全市场成立的中证A500指数基金达到了140只（不同份额合并统计），最新规模接近4400亿元，较约3000亿元的发行规模实现了近50%的增长。

　　尽管此前市场人士关于“中证A500指数基金规模超过基金”的预测尚未实现，但从产品数量和种类上看，基金公司基本上完成了前期布局，随着策略持续创新以及大资金仍旧青睐，中证A500指数基金“长不大”的难题未来有望得到解决。

　　基金公司布局由点到面

　　根据Wind统计，2024年9月20日至9月27日，首批10只中证A500ETF相继成立，来自嘉实基金、华泰柏瑞基金、摩根基金等10家基金公司。当年11月8日至11月22日，来自华夏基金、易方达基金、广发基金等12家基金公司的12只中证A500ETF也依次成立。值得一提的是，这两批成立的基金均为ETF产品。

　　在前两批ETF的示范效应下，随后中证A500迎来了更多基金公司布局，并形成了“由点到面”的趋势，所发行的产品从传统ETF延展到了策略增强ETF，以及中证A500普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金等多样化产品。截至2024年末，华商基金、国金基金、申万菱信基金、兴证全球基金、银河基金等成立了中证A500指数增强基金，中欧基金则成立了中证A500普通指数基金，早期已成立ETF的基金公司则陆续成立了相应的ETF联接基金。

　　进入2025年，以头部公募为主导的中证A500指数基金发行，逐渐由数量众多的中小公募接棒，并呈现了新一轮更大范围的布局。今年上半年，融通基金、中金基金、海富通基金、永赢基金、兴业基金、平安基金等基金公司旗下的中证A500ETF相继成立，长城基金、民生加银基金、金鹰基金等中小公募成立了中证A500普通指数基金，贝莱德基金、博道基金、鹏扬基金、苏新基金、宏利基金、泓德基金等基金公司则成立了中证A500指数增强基金。

　　今年5月至今，基金公司在中证A500指数的ETF产品上又进行了新一轮差异化布局。先是国泰基金、工银瑞信基金、天弘基金等基金公司成立了中证A500增强策略ETF，随后是华宝基金、平安基金、国联安基金等基金公司成立了中证A500红利低波ETF。这也预示着，基金公司针对中证A500指数的布局，已从传统指数扩展到了风格因子指数领域。

　　整体规模增长近50%

　　在多品类、大范围布局之下，中证A500指数基金一经推出就迅速成为市场上主流的热门指数产品。

　　Wind数据显示，过去一年里，全市场中证A500指数相关基金数量达到了267只，合并不同份额后的数量为140只（以下所提及的基金数量，均以合并不同份额为统计口径）。这些产品来自近80家基金公司，发行规模为2935.05亿元，截至9月19日的最新规模为4386.44亿元，增长幅度接近50%。

　　上述140只基金中，有110只具有规模变动数据。其中，有25只基金在成立后实现规模增长，占比22.73%；而25只实现规模增长的基金中，有19只为ETF产品。截至目前，中证A500相关的ETF一共有43只，发行规模为610.01亿元，最新规模为1901.72亿元。也是说，ETF整体规模的增长，源于少部分ETF的贡献，大部分ETF在成立后并没有实现规模增长。

　　另外，有85只产品在成立后出现了规模下降，占比超过75%。不过下降幅度较小。其中，易方达中证A500ETF联接基金成立规模79.90亿元，最新规模为52.80亿元，下降了27.10亿元，在85只产品中规模下降最大。规模下降超过20亿元的，还有鹏华中证A500ETF联接基金、工银中证A500ETF联接基金等2只产品。

　　“长不大”难题有望破解

　　有业内人士对证券时报记者表示，中证A500指数基金经过一年的蓬勃发展，逐渐成为权益投资资金的重要组成部分。这类主流宽基指数基金的市场容量仍有较大提升空间，存量基金规模仍需进一步提高，指数编制方法、风格因子提取等方面的创新也需持续推进。

　　“中证A500指数基金过去一年全面开花，可谓是权益指数基金大发展的一个缩影。”北方一家公募的市场销售人士对证券时报记者表示，中证A500始于去年“9·24”行情前夕，且贯穿今年下半年的结构性上涨行情，是公募长期资金的重要载体。2024年末时，基金行业有观点认为未来中证A500指数基金的规模有望超过沪深300指数基金的规模。不过，目前前者与后者之间尚有不小差距。

　　沪上一家公募的副总经理对证券时报记者称，中证A500指数基金是过往一年里基金公司竞相布局的热门基金，相关基金公司都在渠道、营销等方面投入不少成本，但由于短时间内扎堆发行叠加期间行情大波动、基金业绩效应不明显，使得大部分基金在成立后面临“长不大”的难题。“我们都在思考如何做大规模，如何体现出差异化特征。在中证A500指数产品中，未来有望出现千亿规模乃至万亿规模的单只产品，但这需要时间。”

　　深圳一家公募负责市场业务的高层人士则对证券时报记者表示，沪深300指数基金出现千亿规模产品，是历时近20年发展的结果。从过往经验来看，做大宽基指数基金的规模，既需要在策略上持续创新，更需要大资金持续介入。目前，中证A500指数已推出了红利低波、红利增长、红利质量等风格因子指数。